Пишува: Сајмон Флауерс
Теснецот Ормуз е фактички затворен веќе три недели. Околу 15 милиони барели нафта дневно и 11 милијарди кубни стапки гас, количини што вообичаено минуваат низ овој клучен поморски премин, се отсечени од глобалниот пазар. Светот и понатаму се справува со последиците од прекинот на трговијата и со растечката штета врз инфраструктурата.
Додека конкуренцијата за преостанатите количини се засилува, а изгледите за скоро повторно отворање се сè послаби, клучното прашање е: што може да направи остатокот од светот за да го зголеми снабдувањето и што ќе се случи со глобалната економија ако цените продолжат да растат?
Јазот во снабдувањето
Речиси 9% од светското производство на нафта во моментов е надвор од функција, главно во Саудиска Арабија и Ирак. Меѓународната агенција за енергија веќе ослободи 400 милиони барели од стратешките резерви, додека Саудиска Арабија го доведе нафтоводот Јанбу Исток–Запад до максимален капацитет. И покрај тоа, пазарот сè уште се соочува со недостиг од најмалку 10 милиони барели дневно.
Според Wood Mackenzie, индустријата би можела да извлече дополнителни 1,8 милиони барели дневно од постојните проекти во рок од една година. Тоа е околу 1,8% од глобалното снабдување, не занемарливо, но далеку од доволно. Условот е сè да функционира без прекини и без неочекувани дефекти. Дури и тогаш, тоа покрива само околу 12% од количините што вообичаено минуваат низ Ормуз и не може да го ублажи силниот притисок врз цените, кој веќе ја гуши побарувачката.
Кај гасот, потенцијалното зголемување изнесува околу 3,5 милијарди кубни стапки дневно, главно од земји што најмногу зависат од увоз на течен природен гас (ЛНГ). Тоа претставува само 0,8% од глобалното снабдување, но истовремено и околу 30% од ЛНГ што е отсечен од Катар. Недоволно за да се избегне ценовен шок, но доволно за делумно да го ублажи ударот.
Пресврт кај пазарот на ЛНГ
Нападот врз комплексот Рас Лафан во Катар драматично ја смени сликата. QatarEnergy потврди дека 12 милиони тони годишен капацитет, од вкупно 77 милиони, се оштетени и најверојатно нема да бидат достапни во следните три до пет години.
Глобалниот ЛНГ пазар веќе беше на работ на пресврт, по четири години затегнатост поради руската инвазија врз Украина. Новите проекти, претежно во САД, се очекуваше да донесат дополнителни 35 милиони тони годишно, односно зголемување од околу 8%.
Но, загубата од Заливот изнесува околу 6,5 милиони тони месечно. Сметката е јасна: ако извозот не се обнови во рок од четири до пет месеци, вкупното годишно снабдување со ЛНГ ќе опадне, цените ќе продолжат да растат во текот на 2026 година, а побарувачката ќе почне да се уништува — особено во Азија.
Што ни кажува пазарот
Движењата на цените низ целиот нафтен и дериватен комплекс јасно ги отсликуваат растечките притисоци. Како што се стеснува понудата на рафинирани производи, особено кај средните дестилати, Азија и Европа влегуваат во жестока трка за авионско гориво.
Маржите за авионско гориво (jet cracks) скокнаа петкратно, достигнувајќи 100 долари по барел, што имплицира цена од околу 200 долари за барел Брент. Дизелот следи слична динамика.
Помалиот раст кај бензинот се должи на намалената преработка во азиските рафинерии, кои се соочуваат со недостиг од сурова нафта од Заливот.
На 23 март, изјава на претседателот Трамп за „продуктивни разговори“ накратко ги смири пазарите, туркајќи ја цената на Брент под 100 долари по барел, но само привремено. Доколку геополитичкиот ќорсокак продолжи, конфликтот се одолжи, а резервите надвор од Заливот дополнително се намалат, цените ќе продолжат да растат на сите фронтови.
Економската равенка
Секое зголемување од 10% на цената на нафтата го намалува глобалниот економски раст за околу 0,13 процентни поени.
Ако Брент во 2026 година просечно се движи околу 90 долари за барел, тоа ќе создаде инфлаторни притисоци и може да го спушти глобалниот раст под 2%, во споредба со претходната проекција од 2,5%. Големите економии, вклучително САД и Европа, би можеле да западнат во рецесија.
Песимистичко сценарио со просечна цена од 125 долари за барел практично значи глобална рецесија.
Особено ранливи се азиските економии, силно зависни од увоз на енергенси:
Кина (72% увоз на нафта, од кои 47% од Блискиот Исток),
Индија (88% и 45%),
Јужна Кореја (98% и 70%),
Јапонија (99% и 80%).
Политичкиот одговор
Со продолжен геополитички застој, долготраен конфликт и исцрпување на резервите, ценовниот притисок не попушта. Владите веќе реагираат за да ги ублажат економските последици. Индија, Јужна Кореја, Индонезија, Тајланд, Малезија и Виетнам воведоа ограничувања на цените на дизелот и бензинот.
Одлуката на Шри Ланка да го ограничи точењето гориво и да воведе неработен ден за заштеда е можен сигнал за мерките што допрва ќе следат. Во Индија, гасот веќе се распределува по приоритет, градската потрошувачка има предност, додека индустријата се соочува со преполовени количини. Во енергетиката, уделот на јагленот неизбежно ќе расте.
Поглед нанапред
Надвор од непосредната криза, оваа ситуација може да донесе длабоки структурни промени во ЛНГ индустријата. Купувачите ќе настојуваат да ги диверзифицираат изворите на снабдување.
Но најголемиот ризик е поширок: земјите-увознички да почнат да ја преиспитуваат улогата на ЛНГ во своите енергетски стратегии.
Она што започна како прекин во снабдувањето, сè повеќе прераснува во вистински стрес-тест за глобалниот енергетски систем и за инвестициските избори што ќе ја обликуваат следната деценија.
Сајмон Флауерс е претседател на бордот и главен аналитичар на Wood Mackenzie. Тој е автор на „The Edge“ – неделната аналитичка колумна на Wood Mackenzie, препознатлива како водечки извор на стратешко размислување и увид во енергетскиот сектор и енергетската транзиција. Зад себе има повеќе од 20 години искуство во секторите на нафта, гас, енергетика и рударство. Неговите ставови за најважните прашања во индустријата редовно се барани и пренесувани од медиумите во Европа, САД и Азија.
Извор: EnergyConnects.com
